本文作者:F1

利率市場化程度與開展國債期貨的關系是怎樣的?

F1 1年前 ( 2020-04-21 ) 671 搶沙發
利率市場化程度與開展國債期貨的關系是怎樣的?摘要:   相關研究表明,國債期貨不僅在利率完全市場化之后可以推出,而且在利率市場化進程中也可以推出國債期貨。國債期貨的運行可以完善債券市場的收益率曲線,促進基準利率的形成,進一步推進利率...

  相關研究表明,國債期貨不僅在利率完全市場化之后可以推出,而且在利率市場化進程中也可以推出國債期貨。國債期貨的運行可以完善債券市場的收益率曲線,促進基準利率的形成,進一步推進利率市場化進程。

  第一,國際經驗表明開展國債期貨并不必然需要利率完全市場化。美國是世界上首個推出國債期貨的國家,它于 1976 年推出 90 天期國庫券期貨交易,1 年后推出長期國債期貨交易,但是直到1986 年,美國才實現了利率的完全市場化。日本于 1985 年推出國債期貨,但直到 1994 年才實現了利率的完全市場化。因此,從國際經驗來看,國債期貨完全可以在利率市場化進程中推出。

  第二,我國利率市場化程度已經具備推出國債期貨基礎。在 1988 年,隨著財政部在全國部分城市進行國債流通轉讓試點,我國逐漸放開了債券二級市場的交易利率,實現了我國國債二級市場的利率市場化。此后,銀行間債券市場在 1999 年 9 月進行國債市場化招標發行,我國國債一級市場利率也實現了市場化。目前,我國國債一、二級市場已經實現了利率市場化,國債二級市場已經形成了較為完善的收益率曲線,這些都為我國重推國債期貨交易打下了良好的基礎。

  此外,在利率市場化進程中開展國債期貨交易,不僅可以為投資者提供規避利率風險的有效工具,也將有助于我國利率市場化進程的順利進行。

利率市場化.jpg

文章版權及轉載聲明

作者:F1本文地址:http://www.yxzyku.com/?id=12發布于 1年前 ( 2020-04-21 )
文章轉載或復制請以超鏈接形式并注明出處F1財經

分享

發表評論

快捷回復:

評論列表 (暫無評論,671人圍觀)參與討論

還沒有評論,來說兩句吧...